随着特朗普宣布向全球各国加征关税，资本市场应声下跌。昨天，我们经历了惨烈的黑色星期一，A股三大指数全线下跌，创下近10年来最大的单日跌幅。

市场如此大跌，可见，特朗普关税的影响或许比想象中的要更加深远。因为，原有的世界贸易规则一旦改变，未来就更加充满了不确定性。对于这种不确定性，资本市场似乎是持悲观态度。

那么，资本市场暴跌，对楼市会有影响吗？

其实，个人看来，影响有限，大家不必过分担忧。总体来讲，我国房地产市场的止跌回稳，主要还是要取决于自身的经济回温情况，以及房地产政策的支持力度。为什么呢？

其一，我国房地产市场毕竟是内向型的产业。

首先，房产需求来源本土化。我国主要由城镇化进程推动刚性购房需求，如首次置业和改善性住房。而房地产拉动建材、家电、装修等50多个上下游行业，这些需求均来自国内经济循环。

其次，政策主导市场。比如限购、限贷、首付比例调整等政策直接针对国内需求端；同时，地方政府土地出让收入占财政比重较高，还是需要通过调控来维持市场稳定。

最后，与外部经济关联有限。可以看到，中国住宅市场外资参与度较低，开发商融资主要依赖国内银行贷款、信托和预售款等。

所以，外需对我国房地产基本上没有太大影响。但是，我们需要防止其他产业的外需下滑对房地产市场产生的影响。归根结底，还是要做好自己的事情，让经济不断回升发展，很多问题就都会迎刃而解了。

其二，房产在我国居民财富构成中，仍占据主要部分。

首先，随着过去20年城镇化快速的推进，房地产被带动着高速发展。土地财政依赖推高地价，间接抬高了房价，这也强化了房产的财富储存功能。

其次，存款利率持续走低，居民缺乏对抗通胀的工具，房产自然成为首选。

最后，"有房才有家"的传统观念推动了刚性需求。而婚姻、教育等社会资源与房产绑定，比如学区房，这进一步放大了需求。

所以，即使这几年房价在下跌，大家财富缩水，但房子占据家庭财富的比例应该还在60%以上。可以试想下，如果这60%的财富不能稳住，大家还敢大胆地消费吗？

其三，房地产产业链很长，对其上下游影响较大。

无论是上游的原材料、机械设备，还是中游的建筑企业，还是下游的家居消费、物业管理等，房地产延伸出的产业链，都对经济有着重要的拉动作用，其行业联动效应更是明显。比如，钢铁行业中，超40%的用钢量与房地产有关；约30%的家电需求与新房装修相关。

所以，如果房地产市场继续下行，会影响到这些行业创造的经济价值和其从业人员的收入，继而也会影响到消费市场。

我们回想下，自去年9月份以来，多次提到要促进房地产市场止跌回稳，其中深意不言而喻了。因此在当下，我们需要，并且也最终会获得一个趋稳的房地产市场。

总体来讲，特朗普关税接下来也许会继续影响着市场。出口首当其冲，对应的各行业也许受到些冲击，从而对经济带来一定的影响。

但是，今年财政政策基调是“更加积极”。可以看到，今年赤字率是拟按4%左右安排的，较去年3%提升了1个百分点。因此，财政政策在接下来有望进一步发力，从而释放更多的利好措施，来对冲关税上调的影响，并进一步支撑经济回升。