财顺小编本文主要介绍上证50etf期权交易规则详解基础，上证50ETF期权交易规则是指在上海证券交易所进行上证50交易型开放式指数证券投资基金（简称50ETF）期权交易时需要遵循的一系列规定和制度。

上证50etf期权交易规则详解基础

一、交易时间与相关特殊时间

集合竞价：每个交易日的9:15至9:25。此阶段为开盘集合竞价时段，类似于拍卖会开始前大家先集中报价，交易所根据这些报价来确定开盘价。

连续竞价：9:30至11:30以及13:00至15:00（其中，50ETF期权下午交易到15:00结束，不参与股票市场的14:57至15:00的收盘集合竞价）。在这段时间内，投资者可以随时报价买卖，价格合适就可以成交。

构建和解除组合策略保证金时间：延长至15:15，给投资者更多时间去调整投资组合。

行权日申报行权时间：延长至15:30。其中，行权指令合并申报仅在15:00至15:30进行。到了行权日，如果想行使期权的权利，要在这个时间段内申报。

二、合约标的与单位

合约标的：上证50交易型开放式指数证券投资基金（简称50ETF），它包含了上海证券交易所50个大公司的股票，能反映上海股市的大致情况。

合约单位：每张期权合约代表10000份上证50ETF基金份额。投资者在进行买卖时，是以“张”为单位，一张合约对应的就是10000份基金。

三、期权类型与权利

认购期权（看涨期权）：赋予买方在约定时间以约定价格买入50ETF的权利。投资者如果预期50ETF未来会涨价，就可以购买认购期权。如果到期时真的涨价了，投资者就可以用较低的约定价格买入，再按市场高价卖出，赚取差价。

认沽期权（看跌期权）：赋予买方在约定时间以约定价格卖出50ETF的权利。投资者如果预计50ETF会跌价，就可以购买认沽期权。到期时如果价格真的跌了，投资者就可以用较高的约定价格卖出，再按市场低价买回，获得利润。

四、报价单位与交易方式

报价单位：最小报价变动单位是0.0001元人民币。

交易制度：T+0交易制度，即当天买入的期权合约当天就可以卖出。投资者可以在一天内多次买卖期权合约，根据市场的变化及时调整自己的投资策略，非常灵活。

交易原则：遵循价格优先、时间优先的原则。价格优先就是谁出的价格好谁先成交，如果价格一样，那就看谁先下单，先下单的先成交。

委托类型：包括普通限价委托、市价剩余转限价委托、市价剩余撤销委托、全额即时限价委托、全额即时市价委托等，投资者可以根据自己的需求和市场情况选择合适的委托方式。

五、行权与交割

行权方式：欧式行权，只能在到期日当天行使权利。到期日通常是到期月份的第四个星期三，若遇到法定节假日或休市日则顺延至次一交易日。投资者也可在到期日前选择平仓了结头寸。

交割方式：主要采用实物交割，即行权后需用50ETF基金份额来完成交易。特殊情况下可能采用现金结算。具体为，认购期权的买方如果行权，需要准备足额资金，卖方则要准备足量的50ETF基金份额；认沽期权的买方要准备足量的50ETF基金份额，卖方要准备足额资金。

六、涨跌幅限制与熔断机制

涨跌幅限制：平值与实值期权的涨跌幅较大，而虚值期权的涨跌幅较小，具体的涨跌幅计算公式根据交易所规定执行。这是为了控制市场风险，避免价格波动过大。

熔断机制：在连续竞价期间，如果期权合约盘中交易价格较最近参考价格涨跌幅度达到或者超过50%，并且价格涨跌绝对值达到或者超过10个最小报价单位时，期权合约就会进入3分钟的集合竞价交易阶段。这也是一种风险控制措施，防止市场出现过度波动。

七、其他费用与投资者权限

费用

交易所经手费：由交易所直接收取，根据合约标的按1.3元/张双向收取。

登记公司交易结算费：由登记公司收取，按0.3元/张双向收取。

登记公司行权结算费：当期权行权时，由登记公司按0.6元/张对行权方收取。

券商佣金：投资者通过券商进行交易时需要支付的费用，一般在7~15元一张，但具体费用会根据投资者与券商的协议而定，有的券商可能会提供优惠。

权利金：期权买方向卖方支付的资金，用于购买期权合约。权利金的大小取决于市场供需和期权合约的具体情况。

行权（履约）手续费：在期权行权时，可能还需要支付一定的手续费，具体标准为每手1元。

其他可能的费用：如资金转账费等。

投资者权限

一级投资者：在持有上证50ETF现货的基础上，有权进行备兑开仓和保护性认沽交易。

二级投资者：享受一级投资者权限的同时，还可以进行买入开仓操作。

三级投资者：拥有最高级别的交易权限，除了可进行一级和二级投资者的所有交易外，还可以进行更为复杂的卖出开仓等操作。

对于新开立合约账户，前5个交易日的权利仓持仓限额一般不超过20张，总持仓限额一般不超过50张，单日买入开仓限额也有明确规定。对于满足一定条件的投资者，持仓限额会相应提高，如权利仓限额可能提高至1000张、2000张或5000张等。

八、开通条件

要开通上证50ETF期权交易，投资者需要满足以下条件：

资金要求：至少50万元。

交易经验：有融资融券或金融期货交易经验。

相关测试：通过期权交易的相关测试。

模拟交易经验：有模拟交易经验。

风险承受能力：具备风险承受能力，且没有不良记录。